基礎材料、電力電氣設備、公用事業:1Q公募基金持倉/陸港通:持倉環比回落

2022-04-26 12:15:35

行業動態

行業近況

我們對1Q22 國內公募基金重倉持股、以及陸港通資金流向進行了行業整體、細分行業、重點標的等方面的詳細梳理,統計范圍覆蓋新能源車中上游、工業自動化自動化、電氣設備三大板塊共134 只股票(不含風電光伏)。1Q22 以來,板塊整體基金持倉比例回調,陸港通持股比例維持穩定,細分行業存在差異,特高壓、工控自動化龍頭標的受到青睞。

評論

行業持倉:1Q板塊持倉整體回調,動力電池板塊調整幅度較大。

行業整體:截至1Q22,電新板塊重倉持股占基金凈值比例0.49%、環降1.50ppt,重倉持股占基金股票投資市值比例2.00%、環降5.06ppt。

細分板塊:按重倉持股占公募基金的股票投資比重的季度變化衡量,1Q所有板塊均有所減持,其中調整幅度最大的板塊包括儲能(-0.548ppt)、鋰電設備(-0.595ppt)、上游原料(-0.680ppt)和動力電池(-2.675ppt)。

個股持倉:龍頭調倉幅度最大,但持倉仍高度集中。

持倉集中度:我們統計的134 只股票中,持倉Top20 累計持倉1101.71 億元,占比達93%。其中寧德時代、恩捷股份、匯川技術、國電南瑞持股總市值分別位列我們統計股票中的1、4、6、21 名。

持倉水平與變化:1Q22 重倉持股市值Top5 包括寧德時代、華友鈷業、天齊鋰業、恩捷股份、億緯鋰能;加倉Top4 包括天能動力、方正電機、南都電源、銅陵有色;減倉Top5 包括寧德時代、億緯鋰能、比亞迪、華友鈷業、天齊鋰業。

陸港通:持股比例維持穩定,負極板塊表現突出,龍頭標的受持續青睞。

行業整體:截至4 月21 日,陸港通持股比例占流通市值5.16%。

細分板塊:4Q21 至4 月21 日,陸港通持股占股票流通市值的平均比例有所增加的主要包括負極(+2.10ppt)>鋁塑膜(+2.05ppt)>特高壓(+1.52ppt)>正極前驅體(+1.40ppt)等板塊。

個股:目前陸港通主要持股集中,按4Q21 至4 月21 日持股比例增加幅度,國電南瑞>先導智能>匯川技術>當升科技>璞泰來,寧德時代、恩捷股份等持股比例下降。

估值與建議

推薦各環節龍頭及優質二線企業:億緯鋰能,欣旺達(與科技硬件組聯合覆蓋),恩捷股份,星源材質,容百科技,當升科技,璞泰來,天賜股份,匯川技術,宏發股份,臥龍電驅,國電南瑞。

風險

宏觀經濟景氣度下滑,下游需求不及預期,競爭加劇。

(文章來源:中金公司)

標簽: 電氣設備 公用事業 公募基金

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