通脹壓力不減 黃金配置價值凸顯

2022-04-29 21:25:29

多重因素影響下,黃金需求持續火熱。

世界黃金協會近日發布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示,2022年一季度美元金價上漲8%,黃金需求(不含場外交易)同比增長34%至1234噸,是2018年四季度以來的最高季度水平。

值得注意的是,黃金價格由眾多因素共同影響。上述報告表示,今年一季度金價上漲以及黃金需求走高,地緣局勢和通脹高企是背后的關鍵原因。

事實上,投資黃金的渠道多種多樣,比如黃金ETF、實物黃金、黃金企業股票、紙黃金、黃金期貨等。其中,購買黃金相關ETF產品是較為便捷的選擇之一。

2020年初,業內首批上海金ETF基金獲批,中銀基金旗下的中銀上海金ETF及其聯接基金位列其中。

中銀上海金ETF聯接基金主要通過投資于中銀上海金ETF實現對黃金資產的緊密跟蹤。定期報告顯示,今年一季度,中銀上海金ETF聯接C凈值增長率為 4.45%,同期業績比較基準收益率為 4.98%。(數據來源:基金定期報告)

作為中銀上海金ETF聯接基金的基金經理,趙建忠在指數及ETF產品管理方面有著豐富的經驗。

基金經理在一季報中表示,地緣政治局勢升級,能源供給沖擊持續帶動通脹飆升,成為一季度推動黃金上漲的主要原因。展望二季度,通脹、經濟增長和美聯儲貨幣緊縮依然是黃金走勢的核心影響因素。

基金經理認為,金價目前對于快速抬升的緊縮預期已經有了相對充分的反映,市場的定價重心可能轉向通脹和經濟增長。由于加息預期開始對經濟增長和資產估值形成沖擊,經濟陷入滯脹的可能性正在加大,黃金在資產配置中對沖尾部風險的作用將更為突出。同時,基金經理建議關注全球貨幣體系大變局中黃金的長期配置價值。

值得關注的是,近期黃金沖高回落。中銀基金表示,目前來看,黃金市場的下跌更大程度來自于對通脹觸頂,而非對加息預期的定價。

從本輪通脹的形成機制來看,包括供應鏈、地緣政治、消費者預期等結構性因素成為重要桎梏,這與過去幾十年的經驗已有較大不同,單純通過加息能否控制通脹預期存在巨大的不確定性。因此在未來一段時間,通脹預期的演繹可能將成為金價波動最重要的一個觀測點。

業績回顧:中銀上海金ETF聯接C(009478)成立于2020年9月29日,回報/業績基準回報分別為:成立日起至2020年底 -0.92%/-1.44%,2021年度 -5.79%/-4.45%,2022年一季度回報/業績基準回報為 4.45%/ 4.98%。(數據來源:產品定期報告)

風險提示:投資有風險,在市場波動等因素的影響下,基金投資有可能出現虧損,在少數極端情況下可能損失全部本金?;鸸芾砣瞬槐WC基金一定盈利,也不保證最低收益,基金的過往業績并不預示其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。投資者投資基金前,應詳細閱讀基金的招募說明書、基金合同等法律文件,了解具體產品情況,并根據自身情況判斷基金是否與其風險承受能力相匹配。文中觀點不構成中銀基金的投資建議或任何其他忠告,并可能隨情況的變化而發生改變。

(文章來源:上海證券報)

標簽: 通脹壓力 全球黃金需求趨

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